Определение экономической эффективности проекта

К основным показателям, характеризующим экономическую эффективность инвестиционного проекта с финансовой отдачей относятся:

чистая текущая стоимость (ЧТС);

- срок окупаемости проекта (СОП);

рентабельность инвестиций (РИ).)

Для определения ЧТС проекта определить:

1) величину чистого денежного потока (ЧДП), который определяется по формуле (8.16):

, (8.16)

где - чистый денежный поток в j-ом году, тыс. руб.

При расчете эксплуатационные затраты берутся без учета амортизации.

1) коэффициент дисконтирования на каждый год проекта, который определяется по формуле (8.17):

, (8.17)

где - коэффициент дисконтирования;

- норматив приведения разновременных затрат (норма дисконта), учитывающий инфляционные процессы в экономике за рассматриваемый период, минимальный уровень доходности проекта и инвестиционный риск,

t - период приведения затрат к началу расчетного года, равный разности между годом, в котором осуществляются затраты и расчетным годом, к которому они приводятся.

При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения их к ценности в начальном периоде, так как одинаковые по величине затраты, осуществляемые в разное время, экономически неравнозначны. Значительная продолжительность жизненного цикла инвестиций приводит к экономической неравноценности осуществляемых в разное время затрат и получаемых результатов. Это противоречие устраняется с помощью так называемого метода приведенной стоимости, или дисконтирования, т. е. приведения затрат и результатов к одному моменту. В качестве такого момента времени можно принять, например, год начала реализации инвестиций.

Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей ценностью. С помощью дисконтирования в финансовых вычислениях учитывается фактор времени. Приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-м шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования, определяемый для постоянной нормы дисконта.

Метод дисконтирования позволяет привести к одинаковой размерности во времени разность между всеми поступающими средствами и затратами по каждому году (чистый дисконтированный поток денежных средств).

1) чистый денежный доход (ЧДД), который определяется по формуле (8.18):

, (8.18)

где - чистый денежный доход в j-ом году, тыс. руб.

тыс. руб.

) чистую текущую стоимость, которая показывает чистый доход или чистый убыток инвестора от помещения денег в проект и определяется по формуле (8.19):

, (8.19)

где - чистая текущая стоимость, тыс. руб.

тыс. сруб.

Результаты расчета ЧДП, коэффициентов дисконтирования, ЧДД и ЧТС сводятся в таблицу 8.7.

Таблица 8.7 - Чистая текущая стоимость

Интересное из раздела

Конструкторско-технологическое проектирование функционального узла, расположенного на печатной плате
Основным элементом прибора является печатная плата (ПП), которая служит для объединения электронных компонентов и выполняет функцию несущей конструкции для ...

Комплекс аппаратных средств для трансляции звукового сигнала на большие расстояния
Звук играет важную роль в жизнедеятельности человека. Каждый день мы слышим очень много разнообразных звуков, так же существует необходимость передават ...

Анализ и синтез САУ методом корневого годографа
- Изучение системы автоматического регулирования (САР). - Оценка качеств, характеристик САР (устойчивости, ошибки, переходного процесса) по различн ...